تشهد الأسواق المالية العالمية مؤشرات على تحوّل ملحوظ في ديناميكيات العلاقة بين «البتكوين» والأسواق الأميركية، في ظل استمرار ضعف الدولار وتصاعد المخاوف المرتبطة بالوضع الاقتصادي العالمي.
فقد ارتفع سعر «البتكوين» بنسبة 1.4 في المائة إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل مارس (آذار)، عند نحو 88580 دولاراً ما عزز الآمال في أن أكبر عملة رقمية بدأت أخيراً في الانفصال عن نمطها التقليدي المرتبط بالحركة المتزامنة مع أسهم التكنولوجيا الأميركية. فبعد تأثرها لفترة وجيزة بعمليات البيع الواسعة التي طالت الأصول عالية المخاطر عقب إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترمب فرض رسوم جمركية شاملة على الحلفاء والخصوم الجيوسياسيين على حدّ سواء، قفزت «البتكوين» بنحو 20 في المائة من أدنى مستوياتها المسجلة في 7 أبريل (نيسان).
ومع هذا الصعود، بدأت العملة المشفرة تتداول بطريقة أقرب إلى الذهب، الذي يُعد الملاذ الآمن الأبرز في أوقات الاضطراب وعدم اليقين. وقد تزامن ذلك مع استمرار الضغوط البيعية على البورصات الأميركية، حيث تراجع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بأكثر من 2 في المائة في آخر جلسة تداول.
ومنذ فبراير (شباط)، سجّلت الأسواق حركة خروج واضحة من الأصول ذات المخاطر المرتفعة، ترافقت مع قفزة قياسية في أسعار الذهب التي بلغت 3500 دولار للأونصة؛ وهو مستوى تاريخي غير مسبوق.
الدولار الضعيف محرّك رئيسي
جاء التحول المحوري في مسار «البتكوين» بالتزامن مع الهبوط المتسارع لمؤشر الدولار، الذي تراجع من 110 نقاط في يناير (كانون الثاني) إلى ما دون 99 نقطة هذا الأسبوع، بل لامس لفترة وجيزة مستوى 98. هذا التراجع السريع والنادر في وتيرته وحجمه حفّز استجابة فورية من «البتكوين»، التي ارتفعت بنسبة 3 في المائة خلال يوم واحد، متزامنة مع انخفاض مؤشر «ستاندرد آند بورز 500».
ويُرجح هذا الانفصال في الأداء بين العملة المشفرة والأسهم الأميركية أن العامل الأساسي المحرّك حالياً هو ضعف الدولار، وليس فقط تقلبات شهية المخاطرة التقليدية.
سيناريوهات مستقبلية
تثير هذه المستجدات تساؤلات حول ما إذا كان هذا الانفصال مؤقتاً أم يمثل بداية مرحلة جديدة يُنظر فيها إلى «البتكوين» باعتباره أصلاً مالياً مستقلاً.
فرغم أن ضعف الدولار يُشكّل دعماً قوياً للعملة الرقمية، فإن أي ارتداد في مؤشر الدولار قد يُلقي بثقله على الأسعار، خاصة في ظل بقاء عوائد سندات الخزانة الأميركية مرتفعة، ما يُبقي على الجاذبية النسبية للدولار قائمة.
من جانب آخر، فإن الارتفاع التاريخي في أسعار الذهب يعكس استمرار الأسواق في تسعير مستويات مرتفعة من القلق، وسط تزايد المخاوف من تباطؤ النمو العالمي أو احتمال نشوء أزمة مالية جديدة.
الاعتبارات السياسية على الطاولة
تبقى التطورات السياسية، لا سيما فيما يتعلق بالسياسات التجارية للرئيس ترمب، عاملاً حاسماً في توجيه دفة الأسواق. إذ إن أي تغيّر مفاجئ في توجهات البيت الأبيض قد يدفع الأسواق إلى إعادة تقييم توقعاتها حيال السياسات النقدية والتجارية، وهو ما سينعكس بدوره على مختلف فئات الأصول، بما في ذلك «البتكوين».
وبناءً عليه، تبدو «البتكوين» – التي لطالما وُصفت بـ«الذهب الرقمي» – في طريقها لاستعادة بريقها باعتبارها أصلاً بديلاً في وجه ضعف الدولار والمخاطر النظامية المتزايدة. غير أن مسارها المستقبلي يظل مرهوناً بعوامل متغيرة، أبرزها تحركات العملة الأميركية، ونتائج الظروف السياسية والاقتصادية عالمياً.
- سنغافورة: «الشرق الأوسط»
